山东威达：踩点抄底
大股东闪电增持
《投资者报》
任鹏宇2010年，山东威达()董事杨明燕代表公司大股东山东威达集团增持公司股份265.27万股，在今年高管增持投入资金中位列第四。大股东的大幅增持是否表明其对公司的未来发展前景很有信心？“确实如此，这是其中的一点原因；另外一点就是认为当时的股价和我们公司在钻夹头这个行业的行业龙头地位不相匹配，当时的股价很低很低。”山东威达证券代表张红江在近日接受《投资者报》采访时解释说。大股东趁公司股价被大幅低估的时机增持原本无可非议，大股东的增持行动更会对公司股价形成有力支撑。在大股东增持后，山东威达股价已经由5月24日开盘的8.97元/股涨至13.17元/股(12月15日收盘)，涨幅接近50%。不过，山东威达恰恰在大股东增持后发布了一则对业绩大幅向上的修正公告，因此仍引发了一定的质疑。同时，虽然公司业绩增长预期明确，但前期股价上涨幅度较大，未来股价回调的风险正在增长。大股东18天增持265万股2010年5月24日，山东威达公告表示，公司于当日接到控股股东山东威达集团有限公司的通知，其于2010年5月24日通过二级市场购入了公司55.66万股股票，平均价格9.407元，占公司股份总额的0.41%。上述增持后，截止到2010年5月24日，山东威达集团有限公司持有公司43.59万股股份，占公司股份总额的32.29%。根据本次增持计划，山东威达集团有限公司拟在未来12个月内增持不超过公司总股本2%的股份(含此次已增持股份在内)。威达集团表示，此次增持是基于对目前资本市场形势的认识及对公司未来发展前景的信心。随即，山东威达集团以闪电般的速度完成了这个增持计划。深交所资料显示，威达集团分别于5月25日、27日、28日和31日增持山东威达股份22.74万股、27日85万股、14.04万股和15.79万股；截至5月31日，累计增持136.08万股，平均价格9.60元，占山东威达总股本的1%。进入6月，威达集团继续快速增持。6月7日，通过竞价交易的方式购入了山东威达33.02万股股票，平均价格9.45元；8日买入46.35万股股票，平均价格9.66元；10日买入49.82万股股票，平均价格10.30元。从公告增持计划到完成增持，威达集团仅仅用了18天的时间。此次增持计划完成后，威达集团共持有山东威达4568.39万股，占公司总股本的33.84%。自2010年5月24日至6月10日期间，威达集团累计增持山东威达265.27万股，占公司股份总额的1.96%，平均价格9.73元。以12月15日收盘价13.17元/股计算，威达集团今年增持带来账面收益已经超过900万元。根据深交所提供的信息，代表威达集团完成本次增持的是兼任山东威达董事杨明燕，她同时兼任威达集团董事长的职务；而杨明燕与山东威达董事长杨桂模为父女关系；杨桂模控制有威达集团54.29%的股份，是山东威达的实际控制人。除了大股东，山东威达还得到了其他股东的青睐，同样予以大幅增持——根据深圳证券信息有限公司数据中心提供的数据，截至12月9日，山东威达今年重要股东总计增持457.01万股，占公司总股本的比例达到3.37%。微妙的增持时机值得注意的是，大股东威达集团的增持几乎稳踩山东威达股价的底部，其时机堪称“精妙”。有业内人士甚至对公司在增持前后的信息发布提出质疑，认为公司先发利空再发利好，有配合大股东增持之嫌。就在大股东威达集团增持半个多月之前，5月6日，山东威达发布公告称，公司终止筹划购买浙江百基公司一事。此前在4月13日，公司第五届董事会第三次会议审议通过了《关于同意公司筹划向非关联自然人发行股票购买其拥有的浙江百基公司100%股权的议案》，公司股票也随之停牌。山东威达表示，在公司股票停牌期间，公司就本次发行股份购买资产事项展开各项工作，但鉴于本次发行股份购买资产事项的条件尚不成熟，继续推进该事项将会面临诸多不确定因素，公司决定终止筹划本次发行股份购买资产事项。受此影响，公司股价5月6日复牌当日一开盘便跌停，至5月18日山东威达股价跌至8.28元/股的谷底。在大股东增持前，公司曾发布业绩预告，预计2010年1~6月归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增长50%~70%。而在山东威达闪电般完成增持之后不到一个月的时间，7月8日，山东威达发布了修正后的上半年业绩预告：公司预计2010年1~6月归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长幅度为90%-120%。原因是报告期内的订单多于上年同期；受金融危机影响，上年同期业绩较金融危机前下降明显，基数较低。8月23日，山东威达公布半年报：2010
年1~6
月，公司实现营业总收入2亿元，较上年同期增长24.41%；其中主营业务收入1.9亿元，较上年同期增长22.2%。实现利润总额2243万元，较上年同期增长116.38%；净利润1921万元，较上年同期增加999万元，同比增长108.27%。盈利增
风险也增山东威达是全球最大的钻夹头制造厂商之一，公司主营产品为钻夹头、锯片及粉末冶金件，主要用于电动工具、机床、汽车等行业，以自主品牌“孔雀”和“威达是销往世界各地。其中，钻夹头在公司主营收入中占比超过65%，有50%以上出口欧、美、亚等地；钻夹头国内、国际市场占有率分别为50%、30%，销量位列世界第一。由于国际金融危机，山东威达公司业绩在2008年大幅下跌。不过，2009年公司业绩已经开始增长。今年前三季度，公司机床和电动工具行业保持恢复性增长的态势，主要产品钻夹头市场需求旺盛，粉末冶金件、锯片等产品的产销量也逐渐增加。预计2010年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长30%~50%。“我们公司主要是面向出口的，今年的业绩截至目前来看，完成此前的预计应该没有问题。”张红江表示，目前公司订单饱满，能确保选择风险较小、收益明确的订单。12月9日，山东威达公告称，为了充分利用现有的营销络，进一步拓展公司在电动工具行业的业务范围，增加公司的销售收入和净利润，公司拟以自有资金2000万元收购上海拜骋电器有限公司100%股权。股权收购完成后，上海拜骋电器有限公司成为公司全资子公司。公司表示，本次股权收购有助于进一步拓展公司在电动工具行业的业务范围，增加公司的销售收入和净利润，符合公司的长远发展战略。“作为一家民营企业，我们购买资产进行扩张还是比较谨慎、甚至可以说是保守的，会选择一些与机械制造业相关的企业，上海拜骋就是这样。”张红江说。虽然公司发展前景看好，不过目前山东威达动态市盈率已经接近40倍的水平，考虑到前期股价已有一定的累积涨幅，投资者此时买入可能存在较大的风险。但公司证券代表张红江认为，“其实，我们公司的股价现在也不高。”那大股东未来是否仍会增持？对此张红江表示，目前大股东未表示有进一步增持公司股份的计划。